[摘要] 在中央有关发展多层次资本市场的政策指引下，新三板（全国中小企业股份转让系统）近两年成为市场热点。近日，证监会发布了《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，其中的转板试点研究，让市场加大了对新三板公司投资的热情。另外，有关新三板的分层方案征求意见稿也已出台。
在中央有关发展多层次资本市场的政策指引下，新三板（中小企业股份转让系统）近两年成为市场热点。近日，证监会发布了《关于进一步推进中小企业股份转让系统发展的若干意见》，其中的转板试点研究，让市场加大了对新三板公司投资的热情。另外，有关新三板的分层方案征求意见稿也已出台。
在新三板的分层意见稿中，方案将新三板挂牌公司划分为多个层级，每一个层级市场分别对应不同类型的公司。意见提出，挂牌的公司分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对相关层级进行优化和调整。在这个以互联网、高技术制造、新金融服务等为代表的新经济时代，其中的创新层，可能涉及到很多投资机会。
意见稿中，对新三板设置了三种入创业层的标准，据财富管理机构嘉丰瑞德的市场研究总监了解，划分的标准目前有三种：
种标准：
近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；近两年平均净资产率不低于10%；近3个月日均股东人数不少于200人。
第二种标准：
近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；近两年平均营业收入不低于4000万元；股本不少于2000万元。
第三种标准：
近3个月日均市值不少于6亿元；近一年末股东权益不少于5000万元；做市商的家数不少于6家。
总监指出，新三板的挂牌公司只要达到上述三种的任意一种，此外满足近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%，以及挂牌以来完成过融资的要求，并且符合公司治理、运营规范性等共同标准后即能进入创新层。进入创新层后，挂牌公司将面临不同的管理制度和标准，并可能在此后转板，进入现行的创业板市场融资。
据官方的统计数据显示，截至11月24日，新三板共有4291家挂牌公司，而市场分析预计，其中大概有600家左右的挂牌公司可满足上述的三类划分标准，进入创新层。从创新层再进入创业板，这必将是一个公司和资本的升级，嘉丰瑞德市场研究总监认为，期间也充满了投资机会。
但是，不可否认的是，新三板市场中，一直以来也是“水”较深的区域。水之深在于外界看不懂挂牌公司涉及到的业务，包括众多的高科技等；二来，市场的操作的规范性仍有待增强，尽管目前已经大大的改善；再有就是，挂牌公司的业务前景，大多也没有先例可以参考。因此，此领域是投资机遇与挑战并存，但总的来说，还是机遇较大。
指出，和A股不同的是，对于个人投资者而言，新三板设置了很高的交易门槛，普通中小投资者难以企及。因此，通过机构来参与投资，可能是较为现实的手段。比如通过机构，将需要参与的小资金集中起来，小资金根据出资大小和承担的风险大小来分配投资。目前，一些投资较为灵活的证券基金可提供上述的投资参与机会，并且部分还提供有一定的固定，像众星拱月mom证券投资计划即是如此，提供百分之七的固定外加浮动。嘉丰瑞德市场研究总监建议投资如果是寻求稳健，同时也希望获得高的潜在，可适当的关注这类投资工具和产品。
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