[摘要] 虽然已经是半年之内的第四次货币宽松政策,但19日的降准并不出人意料,一季度经济数据黯淡,GDP增长逼近政府底线,各大机构近期已不断发布研究报告,预测本月将有一次降准或降息政策。
虽然已经是半年之内的第四次货币宽松政策，但19日的降准并不出人意料，一季度经济数据黯淡，GDP增长逼近政府底线，各大机构近期已不断发布研究报告，预测本月将有一次降准或降息政策。
央行4月19日宣布，继续普降存款类金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施。自今日起，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。
据测算，目前一般性存款余额110万亿元，下调1个百分点的准备金率释放流动性至少在1万亿元以上，加之额外多降的部分，释放流动性规模约1.5万亿元。
值得注意的是，一次性1个百分点及以上的降准幅度，只在2008年金融危机时出现过，业内表示，1-3月份的宏观经济增长数据普遍趋弱，在财政刺激政策空间有限的情况下，货币宽松成为稳增长的必然举措。除此之外，降准有利于商业银行降低信贷成本，从而为缓解融资难融资贵创造有利条件。
大多数分析人士仍然认为，降准直接作用于银行间市场，但对解决实体经济融资难题效果有限，降息对降低实体利率更有效，且空间比降准更大。因此短中期内降息预期依然比较大。
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