[摘要] 中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5%。
央行：2月5日起
下调存款准备金率0.5个百分点
中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5%。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。
中国央行宣布降准后，伦铜收复失地，报每吨5701美元。国际现货黄金直线拉升，一度升至1271美元上方。同时，离岸人民币（CNH）回吐涨幅，跌至6.2588。新加坡富时A50指数期货飙涨，从跌1%快速反弹至升1.46%。
原因
通缩风险加剧
讯瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家沈建光在接受采访时表示，央行此时决定降准因三大因素。
沈建光分析称，首先，股市回调以及降低杠杆等措施，为政策出台腾出了空间；其次，通缩风险加剧；后是经济仍在恶化，特别是服务业PMI已经降至半年来新低。
沈建光预计1月CPI为0.8，PPI将为-3.9。
为了缓和银行负债成本上升压力
中国社会科学院教授、原广发证券首席经济学家刘煜辉在接受采访时表示，资本外流是此次降准的主要原因。
刘煜辉对记者表示，此次降准比较符合市场预期，操作窗口也就是2月至3月这一段时间。刘煜辉认为降准的主要原因是四季度以来资本外流比较多，资本和金融项目有600多亿美元逆差，资金外流压力比较大，同时人民币也在贬值；二是这周有20多只新股集中发行，银行间的压力上升会比较快，周中银行间市场的资金压力会比较大，所以这次降准也没有拖到周五；三是受春节的影响，因为季节效应，这段时间流动性需求比较强，央行一般也会在节前一两周增加货币投放。
“降准不能简单理解成是刺激政策，主要还是为了缓和银行负债成本上升的压力，为了维持经济运行正常的货币需求，补充外汇占款不出水带来的缺口。”刘煜辉认为在新常态下，中央银行降准和降息政策交替是很正常的事情，这是要跟上新常态、跟上经济下行的节奏，是一个适应的过程。“后续无论是降息还是降准都是很正常的现象，只是时间早晚的问题。”
降准会平滑银行间资金的短缺，本身就是正常的流动性管理。刘煜辉称原来外汇占款的渠道已经不出水了，但银行的信用活动需要消耗大量的存款，这种情况下央行只能通过资产或负债业务去予以补充，去年央行是通过各种资产工具在补充，今年是次开始使用负债端的手段。
分析
赵锡军：降准对市场的心理作用影响大
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军接受采访时表示，央行此次降准对目前的市场心理作用影响较大，对资金面的影响要看后期的政策。
李大霄：降准利于稳定经济
股市下跌得到缓解
对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准利于稳定经济。对股票市场的下跌起到有效的减缓作用。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩接受采访时表示，2014年四季度至今外汇占款低增甚至负增长，显示存准率下调的必要条件已经具备，此次降准释放约6000亿元流动性，补充基础货币缺口。
谢亚轩表示，此次下调存准率意在稳定经济增长，有利于经济低位企稳，释放稳增长的信号，货币政策不会受制于近期人民币的波动，央行希望在货币政策有效性、汇率浮动和资本自由流动之间取得一个平衡。欧美货币政策分化带来的美元强势压低大宗商品价格，抑制通胀水平，也增加央行货币政策宽松的空间和必要性。预计未来货币政策仍有空间，年内可能降息一次，降准二至三次。
罗毅：释放约7500亿基础货币，补充市场流动性
华泰证券罗毅认为，宏观经济增速放缓，社会融资成本居高不下，货币政策趋向中性偏宽松，降准终于到来，大约5500亿~6000亿基础货币释放，流动性再次加强，对冲前期监管背景下融资杠杆下调对于股市资金的担忧情绪。另外考虑对于符合结构调整激励的城商行、农商行额外释放1000亿~1500亿基础货币，合计释放6500亿~7500亿基础货币，大幅补充市场流动性，提升市场信心。
王汉锋：在短期对市场起到积极作用
中金策略王汉锋：“央行的这次降准，一方面将对实体经济起到支持作用，另一方面可能还会强化市场进一步放松的预期。我们预期降准将在短期对市场起到积极的作用。我们建议配置利率敏感的板块，推荐地产、保险、券商、银行，关注地产投资产业链在投资复苏预期支持下的机会。”
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